¿Qué es una IPO y por qué es importante?

Una IPO, o "Initial Public Offering" (Oferta Pública Inicial, en español), se refiere al proceso mediante el cual una empresa vende por primera vez acciones al público en general en un mercado de valores. Hasta que una empresa realiza una IPO, sus acciones son consideradas privadas. Una vez que ha realizado una IPO, las acciones de la empresa se consideran públicas y, por lo general, cualquier persona puede comprarlas y venderlas en el mercado de valores.

Ahora, pasemos a entender por qué es tan importante:

1. Recaudación de Capital: Uno de los principales motivos por los que las empresas deciden hacer una IPO es para recaudar capital. Los fondos obtenidos en este proceso pueden ser utilizados para investigaciones, desarrollo, expansión de la empresa, o para reducir deudas existentes.
2. Liquidez: Una vez que las acciones de la empresa están en el mercado, se pueden comprar y vender fácilmente, proporcionando liquidez a los inversores. Esto es especialmente beneficioso para los inversores iniciales o los propietarios que desean vender sus acciones.
3. Mayor Visibilidad y Prestigio: Estar cotizado en una bolsa de valores a menudo proporciona a la empresa una mayor visibilidad ante el público y potenciales clientes, así como un aumento de su prestigio en el mercado.
4. Evaluación de Mercado: Una IPO permite que el mercado determine el valor de la empresa. Este valor de mercado puede ser utilizado como un punto de referencia para futuras adquisiciones o acuerdos de fusión.
5. Compensación Basada en Acciones: Las empresas públicas a menudo usan acciones como parte de paquetes de compensación para empleados. Estas pueden tomar la forma de opciones sobre acciones o acciones restringidas, y pueden ser un incentivo adicional para atraer y retener a los mejores talentos.

Una IPO es un hito significativo en la vida de una empresa. Permite a las empresas acceder a un pool más amplio de capital y proporciona una serie de beneficios, tanto tangibles como intangibles, que pueden ayudar a la empresa a crecer y prosperar en el futuro. Sin embargo, también viene con responsabilidades adicionales, como la necesidad de revelar información financiera y someterse a escrutinio público.

El proceso detrás de una oferta pública inicial (IPO)

Llevar a cabo una IPO es un proceso complejo y meticuloso que requiere una planificación cuidadosa, la intervención de diversos especialistas y el cumplimiento de una serie de requisitos reguladores. Aquí te presentamos un desglose paso a paso del proceso detrás de una IPO:

Decisión inicial y contratación de banqueros de inversión:

• La alta dirección y los accionistas de la empresa deciden que quieren llevar a cabo una IPO.
• La empresa contrata a bancos de inversión para actuar como sus principales suscriptores.

Auditoría y preparación de estados financieros:

• Se realiza una revisión exhaustiva de todos los aspectos financieros de la empresa.
• Un auditor externo verifica y aprueba los estados financieros.

Preparación del folleto preliminar:

• Conocido también como "prospecto", este documento contiene detalles sobre la oferta y la información financiera y operativa de la empresa.
• Se incluye información sobre los riesgos asociados con la inversión y cómo se utilizarán los fondos recaudados.

Revisión de la Comisión de Valores:

• El órgano regulador correspondiente (por ejemplo, la SEC en EE.UU.) revisa el prospecto para asegurarse de que cumple con todos los requisitos legales.
• Puede requerir cambios o aclaraciones antes de dar su aprobación.

Gira de presentación ("Roadshow"):

• La dirección de la empresa y los banqueros de inversión se reúnen con potenciales inversores institucionales para promocionar la IPO.
• Se busca generar interés y determinar el apetito del mercado por las acciones.

Determinación del precio:

• Basándose en la retroalimentación del roadshow y las condiciones actuales del mercado, la empresa y sus suscriptores determinan el precio final por acción.

Venta de acciones al público:

• Las acciones se venden al público al precio determinado.
• Los inversores institucionales suelen tener prioridad, pero también se destina una porción de las acciones para los inversores minoristas.

Debut en el mercado:

• Una vez vendidas las acciones, la empresa hace su debut oficial en la bolsa de valores y sus acciones comienzan a ser negociadas públicamente.
• A partir de este momento, el precio de las acciones se determinará por el mercado basándose en la oferta y demanda.

Período de bloqueo:

• Es común que exista un período (usualmente 90-180 días) después de la IPO durante el cual los accionistas internos y los empleados no pueden vender sus acciones.

Reportes y regulación continua:

• Una vez que la empresa es pública, debe cumplir con una serie de regulaciones y presentar informes financieros regularmente para mantener informados a los inversores.

Realizar una IPO es un desafío que puede llevar meses o incluso años. Aunque puede ser un proceso arduo, las recompensas en términos de capital recaudado y visibilidad en el mercado pueden hacer que valga la pena.

Casos emblemáticos: IPOs que hicieron historia

A lo largo de los años, ha habido varias Ofertas Públicas Iniciales (IPOs) que no solo han captado la atención de los mercados financieros, sino que también han dejado una marca indeleble en la historia de la bolsa de valores. A continuación, presentamos algunos de los casos más emblemáticos:

Alibaba (2014):

• Esta gigante del comercio electrónico chino realizó la mayor IPO en la historia, recaudando $25 mil millones en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
• La IPO valoró a Alibaba en aproximadamente $168 mil millones, superando con creces las expectativas.

Facebook (2012):

• La red social más popular del mundo tuvo una IPO con una gran expectación, recaudando $16 mil millones y valorando a la empresa en $104 mil millones.
• A pesar de un comienzo problemático con cuestiones técnicas en el NASDAQ, Facebook ha crecido significativamente desde entonces en términos de valor de mercado.

Google (2004):

• Ahora conocida como Alphabet, la IPO de Google fue notoria por su enfoque no convencional. Optaron por una subasta en línea para determinar el precio de las acciones.
• Inicialmente, se recaudaron $1,67 mil millones, valorando a la empresa en $23 mil millones.

Visa (2008):

• En medio de la crisis financiera, Visa sorprendió al mundo con una IPO que recaudó más de $17,9 mil millones, haciéndola una de las más grandes en la historia de EE.UU. en ese momento.

General Motors (2010):

• Después de declararse en bancarrota en 2009 y ser rescatada por el gobierno de EE.UU., GM regresó a la bolsa en 2010 con una IPO que recaudó $20,1 mil millones.

Amazon (1997):

• Aunque ahora es una de las empresas más valiosas del mundo, Amazon tuvo una IPO relativamente modesta, recaudando $54 millones. Sin embargo, su impacto en el mundo del comercio electrónico y su crecimiento exponencial desde entonces la hacen emblemática.

Snap Inc. (2017):

• La empresa detrás de Snapchat, una popular aplicación de mensajería, tuvo una exitosa IPO recaudando $3,4 mil millones y valorando la empresa en $24 mil millones en su debut.

Estas IPOs no solo marcaron hitos en términos financieros, sino que también reflejaron tendencias económicas, tecnológicas y culturales más amplias. Representan momentos clave en la historia de las empresas y en la evolución del panorama empresarial global.

Por último, como alternativa a las IPO se encuentran las ICO, que son las ofertas públicas de criptomonedas. Si te gusta invertir en Bitcoin o invertir en Ethereum es una lectura recomendada.